Fusions et acquisitions dans le secteur minier

Alimentées par les prix élevés des produits de base et les bilans consolidés, les fusions et acquisitions dans le secteur minier mondial se sont accélérées. Il faut un expert pour reconnaître et prendre en considération les variables inhérentes aux transactions de grande envergure, aux acquisitions complémentaires et aux transactions transfrontalières dans les marchés émergents.

Lors de transactions de fusion-acquisition dans le secteur minier, tant les acheteurs que les vendeurs sont à risque de ne pas générer une valeur adéquate dans l’acquisition ou la cession. Les principales questions expliquant les insuccès sont :

Pour les acheteurs :

• un trop-payé;
• des questions d’achèvement après la transaction, comme le passif historique non assuré;
• l’incapacité d’intégrer la société cible de manière harmonieuse et efficace.

Pour les vendeurs :

• des différends concernant le prix d’achat;
• des questions d’achèvement après la transaction, comme les garanties et les demandes d’indemnisation.

La compréhension de la cause et de l’incidence de ces questions peut signifier :

• un prix plus efficace, pour éviter les trop-payés ou les surprises après la conclusion des transactions;
• des contrats d’achat et de vente améliorés, pour éviter les ambiguïtés dans les modalités des contrats;
• une intégration plus harmonieuse et plus rapide, pour éviter les retards;
• une gouvernance d’entreprise plus efficace.

Ce que nous offrons

L’exercice d’une diligence raisonnable relativement aux risques et aux assurances réduit le niveau d’incertitude et le risque de surprises après la conclusion d’une transaction. Le groupe Services de capital-investissement et de fusions et acquisitions (PEMA) de Marsh offre des conseils en gestion des risques et en assurance qui complètent l’exercice de la diligence raisonnable traditionnelle en matière financière, juridique et commerciale. Nos conseils vous permettent de mieux comprendre les risques inhérents à une transaction de fusion-acquisition, et prennent ces risques en compte dans les négociations et l’établissement des prix. Voici certains des avantages que nous offrons :

Pour les acheteurs :

• Identifier les enjeux de risque et d’assurance qui ont une incidence sur les négociations financières, telles que les franchises élevées, l’autoassurance, etc.
• Évaluer les programmes d’assurance afin de déterminer la qualité et l’étendue des montants d’assurance manquants, ainsi que la solvabilité des anciens assureurs.
• Déceler et résoudre les problèmes dans le contrat de vente et d’achat.

Pour les vendeurs :

• Identifier les problèmes potentiels pouvant avoir une incidence sur la transaction.
• Identifier les coûts d’exclusion pouvant être utilisés par l’acheteur pour négocier les prix.
• Élaborer des projections pro forma des coûts d’assurance.
• Déterminer l’adéquation des réserves dans le cas d’une autoassurance.
• Placer un éventail de solutions relatives au risque de change sur les transactions, afin de fournir une couverture contre les obstacles aux transactions pouvant mener à des différends concernant le prix d’achat.