Soluções de Gestão de Riscos e Seguros para Proteger Acionistas, Investidores e Financiadores de Projetos de Energia

Nada pode ser mais catastrófico do que um país não ter produção de energia suficiente para suportar o seu crescimento. Não é por menos que no Brasil, estudos indicam que é necessário dobrar os investimentos em infraestrutura nos próximos 25 anos para superar deficiências e fortalecer o crescimento da produtividade. Para fazer frente a essa demanda, no final de 2018, o governo brasileiro aprovou o Plano Decenal de Expansão de Energia 2027 (PDE 2027)  Nele, os estudos apontam que a energia necessária para movimentar a economia crescerá, em média, 2,3% ao ano. No total, a expansão necessária do setor energético demandará R$ 1,8 trilhão em investimentos no período decenal, distribuídos da seguinte forma: 21,6% no setor elétrico, 76,1% no setor de petróleo e gás natural e 2,3% no setor de biocombustíveis.

Atrair investidores para projetos de energia é uma das prioridades para o novo governo. Segundo dados de um estudo do Itaú BBA, em janeiro de 2019, os projetos de infraestrutura já contratados ou já preparados têm um potencial de investimento de R$ 339 bilhões nos próximos anos. Do total, R$ 291,6 bilhões devem se concentrar em cinco anos. O setor de energia elétrica tem o maior pedaço: R$ 202 bilhões deverão ser investidos em novas usinas geradoras e linhas de transmissão.

É unanime a necessidade de mais investimentos para alavancar o crescimento do país. O investimento médio em infraestrutura entre 2011 e 2016 representou 2,2 do PIB do Brasil, bem abaixo da taxa de 4,4% por ano, tida como referência para atender, em 25 anos, às necessidades de universalização de serviços com requisitos mínimos de qualidade, segundo relatório da Oliver Wyman chamado Infraestrutura: Regras e Incentivos - Série Panorama Brasil. Em energia, o percentual médio chegou a 0,7% no período analisado, 54% abaixo do considerado ideal para modernizar o segmento, calculado em 1,1% do PIB. Em transporte é preciso investimento de 2%, telecomunicações de 0,7% e saneamento de 0,4%.

No Brasil se investiu muito pouco nos últimos 20 anos e a infraestrutura instalada hoje é deficitária. Para chegar aonde precisamos chegar, o país tem de dobrar esse investimento para entregar a população brasileira uma infraestrutura urbana e social de qualidade. Para conseguir avançar nesse objetivo, um ponto importante é criar mecanismos para financiabilidade dos projetos, além da certeza de que esses ativos estão protegidos. O ponto de partida para um projeto de sucesso é o entendimento adequado dos riscos gerenciáveis e não gerenciáveis inerentes a cada projeto, bem como dos mecanismos de mitigação de riscos disponíveis no mercado segurador. Ter transparência é peça chave para dar segurança ao investidor de que o projeto, principalmente de longo prazo, será concluído, mesmo com eventuais imprevistos.

Em toda cadeia do setor de energia (geração, transmissão, distribuição ou comercialização – ou uma combinação de mais de um deles) é imprescindível aportar soluções em identificação e transferência de riscos, auxiliando o investidor na criação de um programa de gestão de riscos e seguros que proteja o capital dos acionistas, investidores e financiadores. Também será necessário avaliar novos instrumentos de garantias para os contratos de financiamento, principalmente na fase “pré- completion”, em substituição  as cartas de fiança bancárias que possuem custos elevados e comprometem o limite de credito das empresas. O Seguro Garantia Completion Bond, se apresenta como uma das opções disponíveis e, quando contratado adequadamente, protegerá os financiadores dos riscos da não conclusão do empreendimento, objeto do contrato de financiamento.